Tritt dieses Phänomen auch bei anderen 3D Applikationen auf? Probiere mal 3DMark 2000 und 2003 durchlaufen zu lassen.
Allerdings habe ich leider schon eine Vermutung: Auf einem Arbeitsnotebook von mir tritt ein ähnlicher Fehler auf. Es ist wohl der Grafikkartenspeicher, welcher defekt ist... Grade weil Du es auch unter einem frischen XP probiert hast mit diversen Treibern, kommt fast nur noch ein Hardwaredefekt in betracht...
Ansonsten, hast Du auch mal die CPU Temperatur überprüft?
Transform & Lightning:
http://de.wikipedia.org/wiki/Transform_and_Lighting
Also auf jeden Fall ein Grafikkartenbproblem, da bei Abschaltung per Software (CPU) berechnet wird. Und die scheint ja zu funktionieren.